索羅斯 垂涎陸港房市

【經濟日報╱記者邱莞仁／綜合報導】 2011.11.16 02:54 am

 
大陸官方自去年4月打房動作嚇走不少投資客，但依然有人越打越前進。據大陸21世紀經濟報導指出，對沖基金大鱷索羅斯（George Soros）近期計劃成立房地產投資基金，伺機投資中國以及香港的優質地產項目。

房地產投資基金為高利率資金融資的方式之一，是目前資本市場爭搶的大餅，外資投資基金也大舉進入。

報導稱，索羅斯旗下對沖基金公司Soros Fund Management(下稱SFM)的香港分支SFM HK Management，今年初時著手籌劃成立房地產基金，目前基金客戶包括多名大陸與香港富豪，可望在中國及香港買賣物業，可能替大陸房地產企業融資賺取高息或入股。

SFM HK Management由美林交易部前董事總經理蔡篤昀掌舵，董事包括由美國調來駐港的海歸派高層、與大陸富豪及基金業界非常熟悉的戴霽昕。相比其他房地產投資基金，該公司的管理層背景，無疑為其在進入中國房市的路上掃清許多障礙。

不過對於索羅斯傳出有意進軍中國和香港地產業，專家意見分歧。

海通國際房地產行業分析師侯凌中指出，「受政府對房地產行業保護及外匯管制等政策影響，目前，外資基金對中國房地產市場的真正影響非常有限，外資想要大規模進入中國房地產市場不太可能。」

侯凌中說，傳統的外資房地產投資基金以投資實物為主，本土項目管理和投資者缺位仍是需要面對的問題。外資的私募基金一般不會參與管理，即便是絕對控股，也會把項目管理權交給一線的房地產企業。

海通證券中國業務部副總裁郭家耀表示，「外資投資中國房地產行業限制很多，替大陸房企業融資是其開拓中國市場的新途徑。」尤其，在借貸利率受控的情況下，房地產投資基金運作與樓價高低不存在直接聯繫。目前收益率較穩定的商業地產是房地產投資基金的主要投資對象。

但郭家耀也認為，「以索羅斯之前的投資履歷，投資者對他充滿信心，融資絕不會成為這一房地產投資基金的問題。」

他預估索羅斯會通過分散投資，定期評估投資回報率及項目風險等方式，去減輕房地產企業高債務比率帶來的風險。透過替大陸房企融資賺取高息或入股的盈利模式，讓SFM成為簡單的債權人。

東方日報報導，根據對沖基金研究公司（HFR）的最新數據顯示，因全球市況波動，尤其是8、9月股市大幅下跌，對沖基金業第三季亦蒙受巨額虧蝕，但同時間仍然有新資金投入，亞洲對沖基金更是連續第六季有新資本淨流入。